فعاليت‌هاي اين سايت تابع قوانين و مقررات جمهوري اسلامي ايران و دارای مجوز رسمی از وزارت ارشاد در زمینه اطلاع رسانی بازار بورس کشور به شماره 90/27556 میباشد

احتمال کاهش قيمت طلا

  • سه شنبه, 15 شهریور 1390
  • نوشته شده توسط  گروه ایران بورس

برخی کارشناسان بین المللی معتقدند بورس های جهانی در آینده هم با بحران مواجه شوند. از سوی دیگر گروه دیگری از احتمال کاهش قیمت

 

 

 

 

نفت و طلا سخن گفته اند.

خبرگزاری فارس: احتمال بحران در بورس‌های جهانی و کاهش قيمت طلا و نفت

پروفسور کوت لیکوف ( Laurence  J.  Kotlikoff) استاد اقتصاد دانشگاه بوستون و عضو ارشد گروه  مشاوران اقتصادي دولت رو نالد ريگان معتقد است رقم بدهي هاي آمريكا پانزده برابر رقم اعلام شده رسمي يعني 211 تريليون دلار است.وي اين موضوع را در يك گفتگوي راديويي اخيراً در آمريكا مطرح كرده است.
در همين حال آقاي سام باردن (Sam Barden) با تجربه بيش از 10 سال كار در بورس روسيه گفته است معاملات و گردش تجارت در بازارهاي بورس كالا نمايانگر معادله عرضه و تقاضا در بازار نيستند، بلكه نمايانگر ميزان عرضه و تقاضاي مالي هستند.به اين معني كه بورس های كالا به بازارهاي مالي تبديل شده اند و موضوعات مرتبط با  QE1  و QE2 (QE=Quantitative Easing) پولي را در بر مي گيرند.
QE در سياست هاي پولي توسط بانك هاي مركزي مورد استفاده قرار مي گيرند و بر اساس آنها وقتي كه نرخ بهره بانكي و يا نرخ بهره بين بانك ها نزديك به صفر و يا صفر است، حجم پول در گردش را در اقتصاد كشور افزايش مي دهند.
در حال حاضر همانطور كه بروفسور Kotilikoff بيان داشته اميدي به بهبود رشد اقتصادي و كاهش بدهي هاي آمريكا نيست و تحليل هاي اخير اقتصاد دانان اروپائي حاكي از آن است كه بزودي شاهد مرحله تازه اي در بحران اقتصاد اروپا خواهيم بود.
بنابراين بايد پذيرفت ساير بورس ها در جهان و از جمله ايران نيز ممكن است با بحران مواجه شوند.نظام مالي و بانكي غرب كه به نظام اعتباري (وام) شهرت دارد در حال حاضر كارائي اش را از دست داده است و در دوراني به سر مي برد كه حتي بانك ها قدرت اعطاي اعتبار (وام) به يكديگر را ندارند، قيمت كالاهايي نظير نفت و طلا كه تقاضا براي خريد آنها  جهت جلوگيري از كاهش ارزش پول مورد توجه بانكها و تجار هستند نيز در ركود قرار دارند و سقوط قيمت آنها بنظر اجتناب ناپذيرخواهد بود.
ركود به زبان انگليسي Deflationدر اقتصاد به اين معني است كه در اثر كمبود نقدينگي ، اعتبار(وام) وكمبود سرمايه گذاري(دولتي و خصوصي) آمار بيكاري افزايش پيدا مي كند.در نتيجه قيمت دارائي ها نظير املاك، طلا و غیره كاهش پيدا خواهند كرد. يعني بر عكس تورم Inflation .
بانك هاي مركزي كشورها همواره تلاش دارند كه جلوي تورم و ركود را با برنامه ريزي هايي كه دارند بگيرند.
به اعتقاد باردن در سال 2008 ميلادي با اعلام ورشكستگي بانك Lehman Brothers در آمريكا نظام مالي جهاني دچار سكته (قلبي)  اقتصادي شد.لذا فدرال رزرو آمريكا با چاپ پول تلاش بعمل آورد كه جلوي مرگ اقتصاد آمريكا را بگيرد. ولي پول هاي تازه چاپ شده بانك مركزي آمريكا بدست صاحبان خانه هايي كه نمي توانستند اقساط عقب افتاده وام هاي مسكن شان را به پردازندو هر روز هم قيمت ملك آنها ارزان تر مي شد و يا شركت هاي توليدي متوسط و كوچك كه براي پرداخت دستمزد كاركنان و كارگران شان معطل مانده بودند نرسيد.
پول هاي تازه چاپ شده كه بهQE1 و QE2 شهرت يافتند به حساب بانك ها  و شركت هاي بيمه رفت تا آنها بتوانند ترازنامه هاي شان را اصلاح كنند.در نتيجه اعطاي اعتبار (وام) متوقف شد و بانك ها سعي كردند كه نقدينگي شان را ذخيره كنند و مراقب وضع ترازنامه هاي يكديگر باشند كه كدامين آنها در فهرست ورشكستگي بعدي قرار دارد.
بنظر باردن يكي از عوارض جانبي چاپ پول بعنوان داروي نجات اقتصاد آمريكا از مرگ ناشي از سكته اقتصادي ، موجب كاهش قدرت خريد و ارزش دلار آمريكا و افزايش نرخ تورم شد.البته تصميم سازان و تصميم گيران آمريكا براي تجويز داروي "چاپ پول" بر اين عقيده بودند كه اين اقدام موجب افزايش نقدينگي بمنظور تأمين اعتبار( اعطاي وام)  به بنگاه هاي تجاري و در نتيجه ايجاد شغل و رشد اقتصادي خواهد شد.
اما به طوري كه کریس کوک (Chris Cook) محقق اروپايي بازار بين المللي قيمت گاز معتقد است و باردن نيز بعنوان كارشناس و كارگزار بورس نفت در دبي آنرا تأييد مي كند، پايين بودن بهره بانكي در آمريكا(نزديك به صفر) موجب شد كه پول هاي چاپ شده توسط فدرال رزرو بجاي اينكه در رگ هاي اقتصاد آمريكا به جريان بيافتد توسط بانكها و صاحبان سرمايه هاي كلان بمنظور جلوگيري از كاهش قدرت خريد و ارزش دلار سر از بازارهاي طلا و نفت در آوردند و در نتيجه افزايش تقاضا براي خريد طلا و نفت قيمت آنها را نيز بالابرد . 
کوک در سال 2008 مقالات متعددي نوشته و گفته علت سكته قلبي اقتصاد  آمريكا و جهان  مشكل كمبود نقدينگي (Liquidity) نبود.بلكه عدم توان پرداخت بدهي ها نظير اقسام وام هاي دريافتي(Insolvency)  بود. باردن در تأييد اين نظر مي گويددر شرايط ركود اقتصادي قيمت دارايي ها بعلت كمبود تقاضا كاهش پيدا مي كند، در حالي كه بدهي هاي مالكان آن دارايي ها همچنان به ميزان ارزش و مقدار اوليه  باقي است.بنابراين، مالكان دارايي ها چاره اي ندارند جز اينكه دارايي اش را بفروشند تا بتوانند با نقدينگي كه بدست مي آورند بدهي شان را پرداخت كنند. اين وضعيت ادامه پيدا مي كندتا آنجائيكه ديگر دارايي جهت فروش و پراخت بدهي ها باقي نمي ماند.در واقع در سال 2008 اقتصاد آمريكا و جهان به اين نقطه رسيد.
در حال حاضر فدرال رزرو آمريكا توان چاپ پول بيشتر بدليل بدهي هاي سنگين اقتصاد آمريكا را ندارد و باعتقادباردن در نتيجه آن ممكن است  شاهد ايست (قلبي) اقتصاد نظام فعلي متكي به دلار آمريكا ( يعني مرگ اقتصادي دلار) باشيم.
باردن  تأكيد دارد  فعلاً دلار به بقاي خود ادامه خواهد داد. ولی بانك ها براي تأمين نقدينگي مورد نيازشان ناگريز خواهند بود مواضع باصطلاح كاغذي (Paper Gold & Oil  positions) كه در بورس ها گرفته اند رادر بازارهاي طلا و نفت بفروشند كه نتيجه آن كاهش قيمت نفت و طلا خواهد بود.

* پیش بینی کاهش نفت و طلا در آینده

قيمت نفت خام در حال حاضر درمقام مقايسه با قيمت آن در ماه هاي آتي گران تر است كه در زبان انگليسي به حالت Backwardation  شهرت يافته است.
معمولاً اين وضعيت در بازار نفت وقتي تجربه مي شودكه در زمان حاضر ميزان تقاضا براي مصرف بالا باشد و يا ميزان عرضه نفت خام در بازار كاهش داشته باشد.ليكن در حال حاضر علي رغم توقف صادرات نفت خام ليبي  ميزان عرضه نفت خام در بازار كم نبوده و حتي براساس بعضي گزارش ها  بيشتراز نياز بازار هم بوده است. علائمي هم دال بر افزايش  تقاضا براي مصرف گزارش نشده است .
بنابراين باردن با توجه به ادامه روند ضعف اقتصاد آمريكا و اروپا و بطور كلي تاثير آن براقتصاد جهاني معتقد است قيمت نفت روند نزولي در پيش دارد و شايد به بشكه اي 30 دلار برسد. وی درباره قيمت طلا هم با تاكيد بر اينكه طلا همواره بعنوان يك كالاي سرمايه ‌‌اي و مطمئن براي حفظ ارزش پول مورد توجه بوده معتقد است در حال حاضر همه بدهكارند و پس اندازي ندارند و از هر صد معامله اي كه در بازار طلا صورت مي گيرد فقط يك معامله در برگيرنده نقل و انتقال واقعي و باصطلاح فيزيكي طلا مي باشد.
همچنين علت اصلي رشد قيمت طلا پول QE بوده و از آنجائيكه" چاپ  پول "QE  متوقف شده بايد انتظار داشت قيمت طلا نيز به زير قيمت هر اونس 1400 دلار سقوط كند. نهايتا" با توجه به گزارش هاي اخير در باره اقتصاد اروپا بايد منتظر بود كه بانك هاي اروپايي در مرحله جديدي از  بحران اقتصادي گرفتار شوند و در نتيجه قيمت سهام و كالا  در بورس ها هم كاهش شديدي را تجربه خواهند كرد.

*تحریم ها به نفع ایران تمام شده

در اين ميان بنظر برخي از كارشناسان تحريم هاي اقتصادي و تجاري ايران توسط آمريكا و متحدانش تاكنون به نفع ايران تمام شده است. چرا که به علت تحريم دلاري اقتصاد ايران وجدا سازي آن از زنجيره بانكي بين المللي اقتصاد هاي مرتبط با اقتصاد آمريكا، اقتصاد ايران توانسته از شوك هاي سكته قلبي اقتصاد آمريكا مصون بماند. ولی از آنجائيكه اقتصاد ايران وابسته به درآمد نفت بوده و بيش از اندازه به چين متكي شده بايد مراقب كاهش قيمت نفت و عوارض جانبي ناشي از آن در اقتصاد ايران بود و پيش بيني هاي لازم درباره عمل و عكس العمل هاي چين نسبت به بحراني تر شدن وضع اقتصاد آمريكا و اروپا  نيز ضروري است.

تهيه و تنظيم و برگردان: محمود خاقاني –كارشناس بين المللي انرژي

1722 بازدید
رای دادن به این مورد
( 0 رای )
منتشر شده در کدال
کد خبر: 240

آخرین اخبار کدال

گزارشات پر بازدید