فعاليت‌هاي اين سايت تابع قوانين و مقررات جمهوري اسلامي ايران و دارای مجوز رسمی از وزارت ارشاد در زمینه اطلاع رسانی بازار بورس کشور به شماره 90/27556 میباشد

تحليل بنيادي سيمان آبيك

  • پنج شنبه, 11 آبان 1391
  • نوشته شده توسط  واحد نشر و خبر

دنیای اقتصاد: کارخانه سیمان آبیک در سال 1348 احداث و بهره‌برداری از خطوط تولیدی شماره 1 و 2 آن در سال‌های 1352 و 1357 آغاز شده است. این واحد تولیدی تا قبل از سال 1381 یکی از واحدهای تابعه شرکت سیمان فارس و خوزستان (سهامی عام) بوده که به موجب سیاست‌های آن شرکت، کارخانه سیمان آبیک در تاریخ 14/11/81 به يك شركت مستقل تبديل شده است.


سيمان آبيك در تاریخ 25/11/83 به شرکت سهامی عام تبدیل شده است. در پی تقاضا برای پذیرش سهام شرکت در فهرست نرخ‌های بورس اوراق بهادار در مورخ 03/02/1391، در بخش ساخت محصولات کانی غیرفلزی و طبقه سیمان، آهک و گچ با نماد «سابیک» پذیرفته و درج شد. در حال حاضر شرکت سیمان آبیک جزو واحدهای تجاری فرعی شرکت سیمان فارس و خوزستان (سهامی عام) است.

 

 

سرمایه و ترکیب سهامداران
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ 100 میلیون ریال منقسم بر تعداد 100 هزار سهم به ارزش اسمی هر سهم 1.000 ریال بود که طی چندین مرحله، به مبلغ 1.802.040 میلیون ریال در پایان سال مالی 1390 افزایش یافته است. مالكيت 98 درصدي سهام اين شركت در اختيار سيمان فارس و خوزستان است.
ارزش‌گذاري
برای ارزش ‌گذاری شرکت از روش گوردن استفاده شده است، برای استفاده از این روش ابتدا باید سودهای آتی را برآورد کرد. سودهای آتی شرکت به دو بخش قابل تقسيم است: بخش اول شامل پیش ‌بینی پنج سال اول شرکت است که با توجه به بهره برداری رسیدن خط سه تولیدی شرکت، انتظار می‌ رود رشد یابد. بخش دوم شامل سودهای سال‌های دورتر است که برای این سال‌ها نرخ رشد سودآوری 3 درصد در نظر گرفته شده است.
1- صورت سود و زیان سال 1391 با توجه به اطلاعات واقعی شش ماهه شرکت برآورد شده است. با توجه به اینکه خط تولیدی سوم شرکت در بهمن ماه سال جاری راه‌ اندازی می‌ شود، مقدار تولید سال‌های 1392 به بعد افزایش می‌ یابد. در این پیش ‌بینی فرض شده که در سال 1392 خط تولیدی جدید با 80 درصد ظرفیت خود فعاليت كند. برای سال‌های 1393 تا 1395 شرکت در ظرفیت کامل تولید خواهد کرد. فرض بر این است که نرخ فروش محصولات و نرخ مواد خریداری شده شرکت هر سال 10 درصد رشد داشته باشد.
2- مقدار مواد خریداری شده متناسب با تولید شرکت متغير فرض شده است.
3- فرض بر این است که هزینه‌های حقوق و دستمزد به طور متوسط سالانه 25 درصد رشد داشته باشد. انتظار می‌‌رود هزینه‌ های سربار (برق مصرفی، سوخت مصرفی، مواد غیرمستقیم) برای سال‌های 92 و 93 رشد بیشتری از سال‌های 94 و 95 داشته باشد به همین منظور برای سال‌های 92 و 93 نرخ رشد 25 درصد و برای دو سال آخر این رشد 10 درصد در نظر گرفته شده است.
4- درصد سود تقسیمی شرکت در كليه سال‌ها 75 درصد پیش‌بینی شده است.
5- نرخ تنزیل سود سال‌های 91 تا 95 معادل 30 درصد و برای سال‌های بعد 35 درصد در نظر گرفته شده است. نرخ رشد سود شرکت از سال 95 به بعد 3 درصد است.
با توجه به مفروضات فوق قیمت هر سهم شركت براساس مدل گوردون معادل 2238 ريال به دست مي‌آيد. بديهي است كارشناسان با تغيير مفروضات مي‌توانند به نتايج متفاوتي درخصوص ارزش‌گذاري سهام شركت دست يابند.

876 بازدید
رای دادن به این مورد
( 0 رای )
منتشر شده در تحلیل بنیادی
کد خبر: 1804

گزارشات پر بازدید