فعاليت‌هاي اين سايت تابع قوانين و مقررات جمهوري اسلامي ايران و دارای مجوز رسمی از وزارت ارشاد در زمینه اطلاع رسانی بازار بورس کشور به شماره 90/27556 میباشد

تحلیل بنیادی فملی

  • شنبه, 18 آذر 1391
  • نوشته شده توسط  واحد تحلیل و بررسی
در سال 1355 شرکت سهامی معادن سرچشمه کرمان به شرکت ملی صنایع مس ایران که در برگیرنده کلیه فعالیت های معادن مس کشور بود، تغییر نام یافت.
معادن مس سرچشمه و میدوک در کرمان و معدن مس سونگون در آذربایجان شرقی از مهمترین معادن مس کشور به شمار می رود و بزرگترین مزیت های ملی مس ایران برخورداری از پروانه بهره برداری معادن به نام خود شرکت می باشد.

شرکت در یک نگاه

نکات مهم:

* موجودی نقد شرکت نزد بانک ها در پایان سال مالی 90 شامل مبلغ 1.800.013 دلار آمریکا و 30.281.098 یورو می باشد.

*شرکت در اولین پیش بینی خود سربار تولید را مبلغ 6,652,216 میلیون ریال اعلام کرده بود که در پیش بینی 6 ماهه سربار تولید کل سال به مبلغ 14,629,548 میلیون ریال افزایش یافت که این تغییر به دلیل افزایش نرخ قراردادهای پیمانکاری، قطعات و تعمیرات و نگهداری، هزینه باطله برداری و مواردی از این قبیل بوده است.

* تسعیر درآمد ارزی شرکت در شش ماهه دوم براساس نرخ مبادله ای در نظر گرفته شده است.

* شرکت نرخ فروش کاتد مس در بودجه را 7204 دلار در نظر گرفته که نرخ فروش این محصول در سه ماهه نخست سال جاری 7925 دلار و در سه ماهه دوم 7036 دلار محقق شده است.

طرح های آتی شرکت:

1) ایجاد ظرفیت پالایشگاه سونگون (افزایش ظرفیت 200 هزار تنی تولید کاتد)

2) ایجاد ظرفیت ذوب سونگون (افزایش ظرفیت 75 هزار تنی اسید سولفوریک)

3) ایجاد ظرفیت مولیبدن سونگون (افزایش ظرفیت 3300 تنی کنسانتره مولیبدن)

4) پروژه لیچینگ میدوک (افزایش ظرفیت 5000 تنی مس کاتدی)

5) توسعه تغلیظ سونگون فاز 2 (افزایش ظرفیت 150 هزار تنی کنسانتره)

6) توسعه تغلیظ سرچشمه فاز 2 (افزایش ظرفیت 160 هزار تنی کنسانتره)

تحلیل تولید و فروش

تولید:

میزان تولید شرکت شرح جدول زیر می باشد:

نکات مهم:

1) حدود 96 درصد از تولید شرکت سنگ سولفور استخراجی از معادن می باشد.

2) پیش بینی تولید شرکت برای شش ماهه دوم براساس تولید سه ماهه دوم سال جاری توسط تحلیلگر صورت گرفته است.

3) با توجه به طرح های توسعه ای شرکت (پیش بینی تولید) محصولات کنسانتره مس، کاتد، کنسانتره مولیبدن و اسید سولفوریک با افزایش ظرفیت در نظر گرفته شده است.

فروش:

میزان فروش شرکت به شرح ذیل می باشد:


 

نکات مهم:

1) دو محصول کنسانتره مس و کاتد، بیشترین میزان فروش شرکت را داراست.

2) میزان فروش شرکت در نیمه دوم سال جاری برابر نیمه اول سال در نظر گرفته شده است.

3) میزان فروش در سال 92، متناسب با تولید محصول در سال مذکور در نظر گرفته شده است.

نرخ فروش محصولات

پیش بینی نرخ فروش محولات شرکت به شرح ذیل می باشد:

 

نکات مهم:

1) نرخ فروش محصول اصلی شرکت (کاتد) در بودجه سال 91 شرکت 7204 دلار در نظر گرفته شده که به طور میانگین در شش ماهه نخست سال جاری مبلغ 7301 دلار محقق شده است.

2) آخرین قیمت جهانی مس کاتد در تاریخ ارایه گزارش 7900 دلار بوده که با توجه به میانگین نرخ فروش این محصول در چند ماه اخیر، قیمت فروش آن در پیش بینی های شش ماهه دوم امسال 7600 دلار در نظر گرفته شده است.

3) نرخ فروش کاتد برای سال های بعد از 91، با نرخ رشد دو درصد در نظر گرفته شده است.

نرخ تسعیر ارز

 

1) نرخ تسعیر ارز در نظر گرفته شده توسط شرکت در پیش بینی های شش ماهه دوم، 2550 تومان لحاظ گردیده است.

2) نرخ برابری ارز در نظر گرفته شده توسط تحلیلگر نیز برابر بودجه شرکت در نظر گرفته شده است.

درآمد فروش:

پیش بینی درآمد فروش محصولات به شرح جدول ذیل می باشد:

 

نکات مهم:

1) درآمد حاصل از فروش محصول کاتد بیشترین سهم را در فروش محصولات داراست.

بهای تمام شده محصولات:

پیش بینی بهای تمام شده محصولات به شرح جدول ذیل می باشد:

 

 

 

 

نکات مهم:

1) هزینه های سربار، بیشترین سهم را ترکیب بهای تمام شده شرکت داراست.

2) حقوق و عوارض دولتی معادن در نظر گرفته شده در بودجه شرکت مبلغ 3000 تومان به ازای هر تن برآورد شده که این مبلغ در پیش بینی های تحلیلگر برای شش ماهه دوم سال جاری 4500 تومان در نظر گرفته شده است.

3) هزینه های باطله برداری در پیش بینی های ارایه شده سال جاری با 50 درصد رشد نسبت به سال گذشته برآورد گردیده و برای سال های بعد از 91، با نرخ رشد 10 درصد محاسبه شده است.

 

 

تحلیل صورت سود و زیان

 


 

نکات مهم:

1) سود پیش بینی شده هر سهم سال مالی 91، مبلغ 1358 ریال توسط شرکت برآورده شده است.

2) با توجه به تحلیل صورت گرفته، سود هر سهم شرکت در سال 91 می تواند تا مبلغ 1443 ریال نیز افزایش یابد.

 

 

ارزش گذاری

با توجه به گزارش تحلیلی ارائه شده ارزش ذاتی هر سهم "فملی" به شرح ذیل می باشد:

 




نتیجه گیری
:
با توجه به اینکه سودآوری شرکت ملی مس ایران بیش از هر چیز به نرخ جهانی فروش محصول اصلی و نرخ برابری ارز بستگی دارد، لیکن با توجه به افزایش قیمت جهانی کاتد در ماه های اخیر و روند صعودی آن ارزش ذاتی هر سهم "فملی" مبلغ 7448 ریال پیش بینی می گردد این در حالی است که قیمت سهم در تاریخ 91.09.14 مبلغ 6943 ریال می باشدبراساس گزارش بورس نیوز،

1129 بازدید
رای دادن به این مورد
( 0 رای )
منتشر شده در تحلیل بنیادی
کد خبر: 1915

گزارشات پر بازدید