فعاليت‌هاي اين سايت تابع قوانين و مقررات جمهوري اسلامي ايران و دارای مجوز رسمی از وزارت ارشاد در زمینه اطلاع رسانی بازار بورس کشور به شماره 90/27556 میباشد

تسویه بدهی

تسویه بدهی

          تعدادی از دوستان در سال 1392 اقدام به واریز مبلغ عضویت جهت بهره مندی از خدمات این گروه را کرده اند و بنا به شرایط...
کانال رسمی گروه ایران بورس در تلگرام

کانال رسمی گروه ایران بورس در تلگرام

برای اخبار و تحلیل و سبد خرید به ما بپیوندید     اینجا همه چیز رایگان است      https://telegram.me/iranboursegroup      

TELEGRAM

 

تحلیل ها

  •  
    تحلیل تکنیکال فولاد مبارکه

    فولاد مبارکه 931209

    در نمودار ماهانه سهم در دوره بلند مدت شاهد صعودی بودن آن میباشیم.پس از رشد

     
  •  
    تحلیل تکنیکال کهمدا

    کهمدا 931209

    در نمودار هفتگی سهم شاهد نوسان در یک محیط مسطتیل میباشیم.کف ان در 5180 و سقف 8630

     
  •  
    تحلیل تکنیکال تاپیکو

    تاپیکو931209

    در بررسی نمودار هفتگی این سهم خوب بازار مشاهده میشود که در یک کانال نزولی در حال افت

     
  •  
    تحلیل تکنیکال کروی

    کروی 931209 

    در نمودار هفتگی سهم شاهد رشد در یک کانال صعودی بلند مدت 3 ساله و اصلاح دریک

     
  •  
    تحلیل تکنیکال بانک ملت

    بانک ملت(وبملت)
    باتوجه به فضای  مبهم مذاکرات، این سهم بانکی ارزشمند گزینه ای ایده آل برای افراد

     
  •  
    تحلیل تکنیکال حسینا

      حسینا931127

    در نمودار روزانه سهم شاهد اصلاح در یک کانال نزولی هستیم که سهم در اخرین مرحله

     
  •  
    تحلیل تکنیکال لیزینگ ایرانیان (وایران)

    وایران(ایزینگ ایرانیان)

    این سهم لیزینگی پس از صعود اخیر تا محدوده فیبوی 0.886 ریتریسمنت خود را

     
  •  
    تحلیل تکنیکال وبوعلی

    وبوعلی 931118

    در نمودار روزانه سهم همانطور که مشاهد میکنیم سهم در حال اصلاح حرکت بزرگ ما قبل خود

     
  •  
    تحلیل تکنیکال بانک حکمت

    بانک حکمت ایرانیان 931014

    روز گذشته شاهد معاملات بسیار پرقدرتی از این سهم بودیم.پس از راهیابی

     
  •  
    تحلیل تکنیکال از بترانس

     

     

     

    بترانس931013 

    در بررسی نمودار سهم در فرمت ماهانه، مشاهده میکنیم که

     
  •  
    تحلیل تکنیکال سرب و روی ایران

    فسرب931013

    با وجود مشکلات متعدد در این شرکت و ریسک های موجود،در بررسی نمودار هفتگی سهم نکات قابل

     
  •  
    تحلیل تکنیکال جوشکاب یزد

    تحلیل تکنیکال جوشکاب یزد

    سهام در یک کانال صعودی قرار دارد . که اکثر اوقات وقتی قیمت به کانال می رسد

     
  •  
    تحلیل مهم شاخص + یک خبر مهم

     

    با سلام خدمت همه دوستان و همراهان عزیز ایران بورس

    مدتی است که سکوت بهترین راه برای عدم

     
  •  
    تحلیل تکنیکال حتاید

    حتاید930923

    در نمودار روزانه حتاید پس بازگشایی سهم بعد از یک مدت طولانی شاهد رشد جالبی از سهم

     
  •  
    تحلیل تکنیکال شاخص گروه بیمه

    شاخص گروه بیمه 930923

    در نمودار روزانه شاخص گروه بیمه در صعود قبل پس از برخورد به مقاومت و وجود

     
  •  
    تحلیل تکنیکال ویژه خبهمن

     

    خبهمن930919

    در نمودار هفتگی پس از رشد سال قبل،سهم وارد روند نزولی گردید و تا پایینتر از

     
  •  
    تحلیل تکنیکال ثامان

    ثامان930919

    در نمودار هفتگی این شرکت ساختمانی وضعیت جالبی را شاهد هستیم.پس از رشد قابل توجه سال

     
  •  
    تحلیل تکنیکال خوارزمی

    خوارزمی

    در نمودار روزانه سهم با رسم کانال صعودی سهم شاهدیم که که سهم در کف کانال قرار دارد.با توجه

     
پایگاه مجازی خبرگزاری ایران بورس - پایگاه خبری تحلیل ایران بورس
واحد نشر و خبر

واحد نشر و خبر

یکشنبه, 23 فروردين 1394 07:19

وحید هلالات و محمد بحرانی
کارشناسان بازار سرمایه
شرکت تایدواتر خاورميانه در سال 1347 با مشاركت شركت تايدواتر آمريكا و با نام شركت داریوش تاسيس شد. پس از انقلاب، این شرکت تحت پوشش و نظارت دادستاني انقلاب قرار گرفت و بارها سهامدار شرکت تغییر کرد، اما در نهایت مالکیت آن به سازمان بنادر و دریانوردی واگذار شد که به دلیل پاره‌ای از مشکلات مدیریتی 45 درصد از سهام تاید واتر به صندوق پس‌انداز کارکنان سازمان بنادر و دریانوردی انتقال یافت.

این شرکت در دی ماه سال 1383 برای اولین بار در بورس اوراق بهادار با سرمایه اسمی 144 میلیارد ريالی در قیمت 19 هزار ريال عرضه شد، از آن تاریخ تاکنون 2 نوبت افزایش سرمایه داده و آخرین سرمایه ثبتی آن به 628 میلیارد و 560 میلیون ريال رسیده است. شرکت قصد دارد پس از اخذ مجوزهای لازم نسبت به انجام افزایش سرمایه 371 میلیارد و 440 میلیون ريالی (59درصد) از محل آورده نقدی اقدام کند.

تاید واتر

  بررسی صورت‌های مالی
الف) ترازنامه 
شرکت تاید‌واتر خاورمیانه سال مالی منتهی به اسفند ماه دارد، بر اساس تراز مقایسه‌ای منتهی به آذر‌ماه سال جاری، در مقابل 3 هزار و 47 میلیارد ريال دارایی جاری، 3هزار و 393میلیارد ريال بدهی جاری قرار گرفته است بنابراین نسبت جاری اندکی کمتر از یک واحد است. 
در بخش غیر‌جاری ترازنامه، 517 میلیارد ريال سرمایه‌گذاری‌های بلند مدت و یک هزار و 634 میلیارد ريال دارایی ثابث ثبت شده در حالی که شرکت بدهی بلند‌مدت با اهمیتی به جز ذخیره مزایای کارکنان ندارد.
در 9 ماه سال 1393، سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت از یک هزار و 130میلیارد ريال به 499 میلیارد ريال تنزل یافته است، 720 میلیارد ريال از مبلغ سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت سپرده سرمایه‌گذاری نزد بانک‌ها با نرخ 21 درصد سود بوده که شرکت به دلیل خروج نقدینگی حاصل از فعالیت عملیاتی، پرداخت سود مصوب سهام و مالیات موضوعه، 627 میلیارد ريال از آن را برداشت کرده است. این موضوع ضرورت انجام یک افزایش سرمایه از محل آورده نقدی را تداعی می‌کند. الباقی سرمایه‌گذاری کوتاه مدت عمدتا سهام فخوز، مبارکه، همراه اول، غدیر و امثالهم است.
حساب‌های دریافتنی تجاری به ارزش
671 میلیارد ريال نسبت به ابتدای سال تغییر خاصی نداشته است؛ ضمن اینکه این رقم طلب بابت خدمات ارائه شده به بیش از 100 شرکت است که به نظر می‌رسد دوره وصول مطالبات به شکلی است که شرکت در عموم موارد چنین طلبی از مشتریان دارد. 
سایر حساب‌های دریافتنی نسبت به ابتدای دوره افزایش محسوسی داشته، این طلب عمدتا از
زیر مجموعه‌ها و شرکت‌هایی است که در مجمع خود تقسیم سود انجام داده‌اند. بخش سرمایه‌گذاری‌های بلند‌مدتی هم مربوط به شرکت‌های فرعی و وابسته است.
در بخش بدهی، مجموع حساب‌های پرداختنی به ارزش 2هزار و 788 میلیارد ريال نسبت به ابتدای سال تغییر با اهمیتی نداشته، بخش با اهمیتی از این مبلغ، بدهی شرکت به اداره‌های مختلف سازمان بنادر و دریانوردی است که پیش‌تر در بسیاری موارد منجر به اختلاف بین سازمان و شرکت شده بود که گفته می‌شود به تازگی راه‌حلی برای برون رفت ازاین شرایط تعیین شده است. ماهیت فعالیت شرکت به گونه‌ای است که سازمان بنادر کارفرمای اصلی محسوب می‌شود و به همین دلیل بدهی شرکت عمدتا به سازمان مزبور است. 
ضمنا شرکت اصلی بدهی بانکی بابت تسهیلات اخذ شده ندارد و تا تاریخ تهیه گزارش‌ها، تسهیلات اخذ شده تسویه شده است.
در بخش حقوق صاحبان سهام شرکت در پایان آذر ماه با کسب 306میلیارد ريال سود خالص و تصویب 503 میلیارد ريال سود نقدی برای سهامداران، یک هزار و 56 میلیارد ريال سود انباشته (یک هزار و680 ريال به ازای هر سهم) دارد. با توجه به اینکه فعالیت عملیاتی شرکت در نیمه نخست منجر به خروج 148 میلیارد ريال نقدینگی شده است و در حالی که میزان بدهی شرکت به سازمان بنادر و دریانوردی عدد با‌اهمیتی است و نقدینگی سپرده‌گذاری شده نزد بانک‌ها صرف پرداخت سود تقسیمی مجمع و مالیات شده، به نظر می‌رسد انجام افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و سود انباشته به همراه کاهش در سیاست تقسیم سود اجتناب‌ناپذیر باشد. شرکت در گزارش 9ماهه، صورت جریان نقدی خود را منتشر نکرده با این حال بررسی روند و شرایط کلی صورت جریان وجوه نقد شرکت در فصول مختلف، از دید تحلیلی با اهمیت است.

ب) صورت سود و زیان
 تایدواتر طی سال 1392 موفق به کسب
 774 میلیارد ريال سود خالص شد در حالی که برای سال 1393 سود پیش‌بینی شده در سطح 490 میلیارد ريال است و برای سال جاری نیز سود 411 میلیارد ريالی پیش‌بینی شده است. یکی از مهم‌ترین‌ علل کاهش سودآوری این است که شرکت قرارداد ترمینال 2 بندر شهید رجایی را از دست داد و فعالیت آن در بندر شهید رجایی به ترمینال 1 محدود شد.  ترمینال 2 از لحاظ گستره فعالیت و امکانات، شرایط بهتری نسبت به ترمینال 1 دارد و در سنوات اخیر حجم فعالیت در ترمینال 2 بیشتر از 1 بوده، نهایتا ترمینال 2 شهید رجایی به شرکت سینا واگذار شده است. تایدواتر نیز به علت برخی شرایط سیاسی قرارداد ترمینال 1 را به پیمانکار دیگری واگذار کرده که در صورت مالی به نام درآمد حاصل از اجاره و واگذاری تجهيزات و ماشين‌آلات طبقه‌بندی شده است.
جدول درآمد تایدواتر طی سال 1392 تا 1394 نشان می‌دهد که عمده درآمد حتاید از محل فعالیت در ترمینال 1 شهید رجایی و ترمینال اختصاصی است اما کیفیت سودآوری در شرکت‌های خدماتی – پیمانکاری به رقم قراردادها نیست و در واقع حاشیه سود خدمات متفاوت است. گاه برای دریافت یک قرارداد باید فعالیت‌های دیگری نیز انجام داد که کیفیت سود پایینی دارند یا حتی زیان‌ده هستند. در اینجا نیز در حالی که ترمینال 1 بیشترین سود را ایجاد می‌کند، ترمینال اختصاصی در واقع زیان‌ده است و باید فعالیت‌ها به‌صورت تفکیک‌شده بررسی شوند.
بخش با اهمیت سودآوری، یعنی ترمینال 1 شهید رجایی که به‌صورت غیر مستقیم در اختیار تایدواتر است؛ اهمیت زیادی از حیث سودآوری دارد بنابراین به‌صورت جداگانه مورد بررسی قرار می‌گیرد. مشاهده می‌شود که روند فعالیت در بندر شهید رجایی تا سال 1390 صعودی بوده اما پس از تحریم‌های یکجانبه دولت ایالات متحده ورودی کشتی‌های کانتینری به بندر شهید رجایی کاهش می‌یابد و در سال 1392 به کمترین میزان خود می‌رسد و به گواه آمار 42 تا 43 درصد از این حجم در ترمینال 1 و بقیه در ترمینال 2 خدمات‌دهی می‌شود. بنابراین حجم تخلیه – بارگیری 
ترمینال 1 در سال 1393 به میزان 775 هزار کانتینر فرض می‌شود، این در حالی است که بر‌اساس آمار واقعی حجم فعالیت سال جاری نسبت به سال 1392 رشد داشته اما چشمگیر نبوده است. مشاهده می‌شود که روند حاشیه سود بسیار بی‌ثبات است، در واقع ارقام درآمدی را نباید مورد توجه قرار داد، بلکه سود نهایی با اهمیت است، مشاهده می‌شود که درآمد کل بندر شهید رجایی از محل ترمینال 1 و 2 تابعی از تعداد کانتینرها بوده، در صورتی که اگر تغییرات نرخ ارز، مقدار خدمات، سهم شرکت از درآمد بندر و... را تجمیع کنیم به سودآوری 355 میلیارد ريالی خواهیم رسید که جزئیات محاسبه درآمدی آن به شرح جدول همراه است: برای سال مالی 1394، سود فعالیت شهید رجایی 355 میلیارد ريال فرض شده که بسیار به سود تحلیلی ما برای سال 93 نزدیک است و به نوعی تایید‌کننده مفروضات فوق است اما با مقدار TEU پیش‌بینی شده افشا نشده، فرض دلار 28هزار و500ريالی و افزایش سهم حتاید از 32 به 40درصد در بندر شهید رجایی، سود نهایی این بخش به شرح جدول قابلیت تغییر خواهد داشت.
مشاهده می‌کنید که برای سال جاری مقدار کل فعالیت را افزایش داده ایم که مبنای آن افزایش فعالیت در نیمه دوم سال 1394 به سبب بهبود شرایط سیاسی است، همچنین می‌بینید که در نهایت سود فعالیت به 559 میلیارد ريال رسیده که هرچند عددی نزدیک به سود سال 1390 است اما ناشی از فعالیت تنها یک ترمینال است. این رشد سودآوری عملا مدیون افزایش بهای دلار خواهد بود.
در بخش درآمد سرمایه‌گذاری سال 93، 261 میلیارد ريال سود پیش‌بینی شده که 53درصد از سود خالص شرکت را ایجاد می‌کند، این سودآوری عمدتا از سپرده‌های بانکی، شرکت رهياب 
رايانه گستر، پايانه کانتينري بندرعباس آريا و چند شرکت بورسی و غیر‌بورسی دیگر تامین می‌شود که بر‌اساس بررسی‌ها قابلیت تحقق کامل دارند.
در بخش درآمد سرمایه‌گذاری سال جاری،
 124 میلیارد ريال سود پیش‌بینی شده است، در واقع سود حاصل از سرمایه‌گذاری به دو علت کاهش یافته، اولا ثبت ذخیره کاهش ارزش سرمایه‌گذاری به میزان 51 میلیارد ريال که جزئیات آن افشا نشده و ثانیا کاهش حجم سپرده‌های بانکی که سود سرمایه‌گذاری را کاهش داده است.
در بخش سایر درآمدهای متفرقه سال 93، از کل 87 میلیارد ريال درآمد، 45 میلیارد ريال درآمد حاصل از فروش دارایی‌ها است. برای سال جاری این درآمد در سطح 13 میلیارد ريال پیش‌بینی شده است که به دلیل عدم تکرار پذیری درآمدهای سال قبل است. با مشروحات و مفروضات فوق، می‌توان گفت درآمد و هزینه در اکثر آیتم‌ها به شکل معقول و قابل اتکایی پیش‌بینی شده اما در بخش شهید رجایی تا حد زیادی محافظه کارانه است. صورت سود و زیان سال 93، 94 و پس از برداشته شدن تحریم‌ها به شکل جدول همراه قابل بررسی است.
نتیجه نهایی اینکه این شرکت بر اساس صورت جریان وجوه نقد شدیدا نیاز به وصول درآمدها، انجام افزایش سرمایه از آورده نقدی و همچنین کاهش سیاست تقسیم سود دارد. بر اساس 
یکسری مبانی معقول امکان رشد سودآوری کاملا مهیا است و تنها نگرانی در عدم تحقق سناریوهای فوق، عدم تزریق نقدینگی به شرکت است که منجر به دریافت تسهیلات بانکی می‌شود. قطعا در پروسه بلند مدت و با فرض برداشته شدن تحریم ها، سود سرمایه‌گذاری شرکت رشد می‌کند و در کنار آن خدمات جنبی نیز می‌توانند از زیان دهی خارج شوند. نباید فراموش کرد که میزان فعالیت در بندر شهید رجایی به دلیل تحریم‌های سال 1390 از 2.7 میلیون TEU به 1.7 میلیون تنزل یافته و برگشت به سطح فعالیت سنوات اخیر به دلیل آن که نرخ دلار افزایش یافته، پتانسیل اصلی حتاید خواهد بود.

 
شنبه, 22 فروردين 1394 08:25

شبندر:

همانطور که قبلا هم در گروه تلگرام گفته بودیم روی 700 و 900 استاپ هایی خواهد داشت چون در این نقاط مقاوت هایی نه چندان محکم خواهد داشت شواهد امر و نوع معاملات این سهم نشان میدهد که طی چند رو گذشته و با متعادل شدن بازار این سهم از استاپ 700 گذر کرده است و احتمالا طی یکی دو روز آینده روند حرکتی خود را  تکمیل و به سمت هدف بعدی سهم حرکت خواهد کرد .هدف بعد سهم 900 میباشد.

 

خپارس :

در مورد خپارس شنیده ها و اخبار و شایعات را قبلا در سایت و تلگرام ایران بورس عنوان کردیم و حالا بررسی تکنیکی سهم .

سهم در 111 تومان یک مقاومت بسیار قوی دارد که با توجه به نوع معاملات میتوان انتظار داشت طی یکی دو روز آینده معاملات سهم کمی آرامتر دنبال شود اما گذر از آن با توجه به روند بازار و جو مثبت آن امکان پذیر خواهد بود.

 

نکته مهم اینکه دوستان سهم هایی که دارند را به آسانی از دست ندهند

شنبه, 22 فروردين 1394 07:52

سلیمان کرمی: شاخص کل بورس تهران از ابتدای سال 94 همراه با رکورد‌شکنی‌های مداوم، جهش 13 درصدی را تجربه کرده است. با افزایش امیدواری‌ها به وقوع توافق در مذاکرات هسته‌ای، رشد شاخص را از روزهای پایانی سال پیش شاهد بودیم؛ در ادامه انتشار بیانیه لوزان در ساعات پایانی روز 13 فروردین و اوج گرفتن امیدواری‌ها برای حصول توافق هسته‌ای بین کشورمان و اعضای 1+5 و لغو تحریم‌های بین‌المللی، باعث جلب توجه سرمایه گذاران به بورس تهران شد. در این شرایط، با بررسی رفتار بازیگران بازار می‌توان روند تغییر رفتار سرمایه‌گذاری آنها را همراه با نوسانات موجود در مذاکرات هسته‌ای مشاهده کرد. از زمان شروع مذاکرات، در حدود یک سال و نیم قبل، با بیم و امیدهای هسته‌ای، تغییر رفتار بازیگران بازار به خصوص حقیقی‌ها تشدید شد.  در این میان، پیش از آغاز هر دور از مذاکرات هجوم سرمایه‌های خرد ولی در عین حال با تعداد نفرات زیاد (حقیقی‌ها) مشاهده می‌شد، اما با پایان یافتن مذاکرات در هر دوره و موکول شدن ادامه آن به نشست‌های بعدی عکس این حالت دیده می‌شد. «دنیای اقتصاد» به بررسی آماری این موضوع در سه ماه گذشته پرداخته است. در بررسی‌های انجام شده مشاهده می‌شود که همگام با رشد امیدواری‌ها در رسیدن به توافق هسته‌ای، خرید از سوی بازیگران خرد بازار با رشد همراه شده است و در نقطه مقابل، کاهش امیدواری‌ها برای وقوع توافق هسته‌ای بر شدت فروش از سوی سرمایه گذاران حقیقی افزوده است.

strategy

 نوسانات «هسته‌ای» در معاملات حقیقی‌ها
با آغاز هر دور از مذاکرات هسته‌ای در سال گذشته افزایش مشارکت حقیقی‌ها در معاملات سهام مشاهده می‌شد. در این میان اما، با پایان یافتن هر دور از مذاکرات و موکول شدن ادامه آن به جلسات بعدی از شدت هیجانات فعالان بازار سرمایه کم شده و در برخی مواقع هیجانات فروش جای خرید را می‌گرفت. در این میان، می‌توان به پایان مقطعی مذاکرات در آذر ماه اشاره کرد (در این دور، مذاکرات به مدت 7 ماه و 7 روز تمدید شد) که با افزایش مقدار هیجانات فروش به خصوص از سوی بازیگران خرد بازار سرمایه و در ادامه با اثر دیگر عوامل منفی رکود فرسایشی 4 ماه بازار سرمایه را رقم زد. در این شرایط، باید به این نکته توجه کرد که اگرچه از لحاظ مقدار سرمایه معامله‌گران حقیقی با حقوقی‌ها قابل مقایسه نیستند، اما تعداد زیاد این معامله‌گران باعث افزایش مقدار سرمایه مجموع آنها می‌شود که می‌توانند روند کلی بورس را تغییر دهند. مقدار مشارکت در خرید و فروش معامله‌گران حقیقی و حقوقی بورس تهران را می‌توان با استفاده از داده‌های انتشار یافته تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی ارزیابی کرد.
زمانی که تغییر مالکیت حقوقی عددی مثبت است، افزایش مشارکت بازیگران خرد بازار را در خرید سهام نشان می‌دهد، از سوی دیگر منفی شدن این مقدار، نمایانگر تمایل عمده حقیقی‌ها به فروش است. با بررسی نمودار تغییر مالکیت مشاهده می‌شود، زمانی که به مذاکرات هسته‌ای که در آن احتمال انتشار خبرهایی از پیشرفت قابل ملاحظه وجود دارد نزدیک می‌شویم، نمودار تغییر مالکیت مقادیر مثبت را نشان می‌دهد (حاکی  از جابه‌جایی‌ سهم از کدهای بورسی حقوقی به حقیقی است). در این میان اما، با موکول شدن ادامه مذاکرات به نشست‌های بعدی، دوباره از مقدار خرید بازیگران خرد کم و بر شدت فروش افزوده شده است. در اینجا می‌توان به مذاکرات وزیر امور خارجه کشورمان و آمریکا، 24 دی در ژنو، 17 بهمن ماه در مونیخ، 3 اسفند در ژنو (حضور وزیر انرژی آمریکا ارنست مونیر و رئیس سازمان انرژی اتمی ایران برای اولین بار در مذاکرات) و همچنین ادامه مذاکرات از اواسط اسفند اشاره کرد.  در ادامه نیز مذاکرات لوزان سوئیس رقم خورد؛ روند حرکتی نمودار در دو روز پیش از انتشار بیانیه نیز قابل توجه است. بر این اساس، با افزایش مقدار فروش از سوی حقیقی‌ها می‌توان این نتیجه را گرفت که در این روزها به‌رغم اخبار منتشرشده حاکی از پیشرفت در مذاکرات هسته‌ای اما بیم تمدید مذاکرات و شروع موج فرسایشی دیگر در بورس تهران؛ مانند آنچه پیش از این رخ داده بود وجود داشت. به دلیل اینکه در محاسبه شاخص کل بورس وزن نمادها متناسب با ارزش بازار آنها است، به این ترتیب، با نگاهی اجمالی به بازار سرمایه مشاهده می‌شود که در صعود یا افول این بازار همیشه نمادهایی خودنمایی می‌کنند که برخی اوقات، دیگر نمادها را نیز با خود همراه می‌کنند. از این نمادها با نام لیدرهای بازار یا هر گروه بورسی یاد می‌شود. «دنیای اقتصاد» روند معاملاتی چندین نماد را نیز مورد بررسی قرار داده است که این نمادها از نمادهای بزرگ بازار هستند که همیشه توجه فعالان حقوقی و حقیقی را به خود جلب می‌کنند. این نمادها از گروه‌های مختلف و بزرگ بورسی انتخاب شده‌اند. از دلایل انتخاب این نمادها، بازدهی نسبتا بالاتر آنها نسبت به دیگر شرکت‌های موجود در گروه بورسی مربوطه است. در نماد بانک صادرات که از گروه بانکی انتخاب شده است؛ بعد از تفاهم هسته‌ای لوزان، تغییر مالکیت بیش از 500 میلیون سهم از سهامداران حقوقی به حقیقی مشاهده می‌شود. از دیگر نکاتی که در نماد خودنمایی می‌کند بازدهی بیش از 50 درصدی این نماد از اوایل بهمن است. بر خلاف آنچه انتظار می‌رفت که سهامداران حقوقی با ریسک پذیری بیشتری در قیمت‌های پایین از این نماد حمایت کنند، مشاهده می‌شود که این نماد حتی در کمترین قیمت‌های خود با خرید از سوی حقیقی‌ها مواجه شده است و تغییر مالکیت بالای 20 میلیون سهم از حقوقی به حقیقی در 10 روز ابتدایی بهمن مشاهده می‌شود.  در گروه صنایع شیمیایی نماد «تاپیکو» مورد بررسی قرار گرفته است. این نماد بازدهی 25 درصدی را از اوایل اسفند به سهامداران خود داده است. در این نماد بر خلاف نماد «وبصادر»، خرید حقوقی‌ها را در اوایل اسفندماه شاهد هستیم که نشان از سود این سهامداران از این نماد است (با فرض عدم فروش سهام خریده شده در مدت منتهی به بیانیه لوزان). در این میان، می‌توان به بازدهی 30 درصدی نماد «خودرو» از اوایل بهمن، بازدهی 25 درصدی «فملی» از اواسط اسفند و در نهایت بازدهی 25 درصدی «اخابر» از اوایل بهمن اشاره کرد. 

شنبه, 22 فروردين 1394 07:46

اعلام چارچوب توافق هسته‌ای ایران و گروه 1+5 خوش‌بینی‌های بسیاری در هفته گذشته در میان تحلیلگران اقتصادی و سیاسی جهان به‌وجود آورده است. اگر توافق هسته‌ای با ایران قطعی شود، جهان شاهد یک تغییر در جغرافیای سیاسی و اقتصادی خواهد بود. تحلیل‌ها نشان می‌دهد در صورت حصول توافق نهایی، دومینویی از پیامدها روی خواهد داد که بسیاری از اقتصادهای جهان را متاثر خواهد کرد. تاثیرات ژئوپولیتیک در منطقه خاورمیانه از غرب تا ونزوئلا و از شرق تا ژاپن و کره پیش خواهند رفت؛ به‌طوری‌که از یکسو شرکت‌های سرمایه‌گذار نفتی و از سوی دیگر سرمایه‌گذاران سایر صنایع بر سر ایران با یکدیگر رقابت می‌کنند و این موجب افزایش عرضه نفت و کاهش قیمت آن خواهد شد که این کاهش قیمت رشد اقتصادی کشورهای صادر‌کننده را کاهش و رشد کشورهای وارد‌کننده را افزایش خواهد داد. احتمالا دولت روسیه با کاهش شدید درآمدهای مالیاتی دریافتی از صنایع نفت و گاز مواجه می‌شود و کسری بودجه ونزوئلا به دلیل احتمال کاهش قیمت نفت تا 40 دلار، شدیدتر از قبل می‌شود و چه بسا تورم 60 درصدی این کشور افزایش یابد. وب‌سایت گلوبالیست و خبرگزاری فرانسه در تحلیل‌هایی از این اثرات می‌گویند.
شهرزاد کاظمی – محمدعلی مختاری: سایت خبری گلوبالیست در یک گزارش تحلیلی اعلام کرد: اگر توافق هسته‌ای با ایران قطعی شود، جهان شاهد یک تغییر در جغرافیای سیاسی و اقتصادی خواهد بود. ایران اکنون به چارچوب توافقی دست یافته که ممکن است در ماه ژوئن آن را قطعی کند و در ازای محدودیت برنامه هسته‌ای، تحریم‌های این کشور لغو شوند. سوال این است که پیامدهای اقتصادی این توافق چه خواهد بود؟ بسیاری از این پیامدها نه تنها اقتصاد ایران بلکه اقتصاد جهانی را متاثر می‌کند.

دومینو

  گلوبالیست: ایران بازار نوظهور آینده
تا قبل از ریاست جمهوری حسن روحانی اقتصاد ایران از ضعف مدیریت در بخش اقتصاد دچار آسیب‌های بسیاری شد. رسیدن به توافق هسته‌ای تغییرات سیاسی ایجاد می‌کند که در پی آن انگیزه کسب وکار و سرمایه‌گذاری بهتر خواهد شد. چنانچه سرمایه‌گذاری و تولید کالاهای مصرفی و همچنین اشتغال به دلیل سرمایه‌گذاری‌های خارجی در ایران افزایش یابد آنگاه روابط تیره با غرب برای دولت ایران کمتر خواهد شد و اینها همان چیزی است که برای ایران مناسب خواهد بود. عده‌ای در ایران بنابر دلایلی با توافق مخالف هستند اما بسیاری از مردم ایران می‌خواهند که از انزوای جهانی خارج شوند و فساد اقتصادی نیز کاهش یابد. به همین شکل بسیاری از جمهوری‌خواهان آمریکا نیز با این توافق مخالف هستند، بدون اینکه صدای شرکت‌های بزرگ آمریکایی را که می‌توانند از برقراری رابطه با ایران بهره‌مند شوند، بشنوند اگرچه فرآیند برداشتن تحریم‌ها زمانبر است اما هم اتحادیه اروپا و هم آمریکا از اینکه به یک بازار نوظهور در آینده متصل شوند، خرسند خواهند شد.

  تاثیر دراقتصاد جهان
اولین اثر برداشتن تحریم‌ها روی اقتصاد جهان افزایش صدور نفت ایران است. پیش‌بینی می‌شود که در فاصله یک سال صادرات نفت ایران دو برابر شود. مانند فاصله سال‌های 2011-2009 ایران می‌تواند روزانه سه و نیم میلیون بشکه نفت تولید کرده و دومیلیون بشکه آن را صادر کند که به دلیل تحریم‌ها از سال 2010 این رقم هم اکنون به نصف رسیده است. در صورت لغو تحریم‌ها سرمایه‌گذاران خارجی در حوزه نفت می‌توانند با تکنولوژی‌های جدید در حوزه میدان نفتی حاضر شوند و به صنعت نفت ایران جانی دوباره ببخشند. این افزایش صادرات می‌تواند قیمت نفت را در سال آینده به زیر 40 دلار در هر بشکه برساند. این یک شوک مثبت برای کشورهای واردکننده نفت و یک شوک منفی برای کشورهای صادرکننده نفت خواهد بود. کاهش 10 دلاری در قیمت نفت نیم درصد رشد تولید ناخالص ملی را از کشورهای صادرکننده به سوی کشورهای واردکننده منتقل می‌کند. یعنی نیم درصد از رشد صادرکنندگان نفت کاسته و نیم درصد به رشد واردکنندگان می‌افزاید. این امر می‌تواند عملا مانند تریلیون‌ها دلار کاهش مالیات عمل کند. در شرایطی که بسیاری از کشورهای صنعتی بر کاهش کسری بودجه متمرکز شده‌اند، این قدرت را خواهند یافت که مالیات‌ها را کاهش ندهند. برندگان اصلی این معادلات کشورهای ژاپن، هند و اروپایی‌ها هستند که عمده نفت مورد نیاز خود را وارد می‌کنند. همچنین آمریکا نیز نفع خواهد برد، چراکه هنوز یک سوم نفت مصرفی خود را وارد می‌کند.

  هشداری برای روسیه و ونزوئلا
پیامد دیگر کاهش قیمت نفت برای کشورهای روسیه و ونزوئلا خواهد بود که آنها را ضعیف‌تر خواهد ساخت. نفت و گاز 69 درصد صادرات روسیه است و 49 درصد درآمدهای مالیاتی دولت روسیه از مالیات‌های دریافتی از این بخش است. پیش‌بینی می‌شود کاهش قیمت نفت از یکسو و تحریم‌های غرب از سوی دیگر احتمالا رشد اقتصادی روسیه را 4 تا 5 درصد در سال جاری کاهش دهند. سیاست‌گذاران روسیه بودجه را براساس قیمت نفت حدود 100 دلار در صورت نبود شوک‌های داخلی و خارجی برآورد کرده بودند که به وضوح محقق نخواهد شد. کاهش ارزش روبل (واحد پول روسیه) با افزایش صادرات روسیه تا حدودی این کاهش درآمد ناشی از قیمت نفت را جبران می‌کند، ولی نمی‌تواند همه کاهش صادرات را جبران کند. این کاهش بودجه به احتمال زیاد باعث محدودیت در بودجه نظامی روسیه شده و صلح به همراه آورد. اما ونزوئلا از کاهش آینده قیمت نفت بسیار آسیب‌پذیر خواهد بود. نفت بیش از 90 درصد صادرات این کشور را تشکیل می‌دهد و شرکت‌های نفتی دولتی بیش از نیمی از درآمد این کشور را تشکیل می‌دهند. ونزوئلا در حال حاضر با کسری بودجه سرسام‌آور 17 درصدی مواجه است که کاهش قیمت نفت می‌تواند موجب شود که بانک مرکزی این کشور به ابرتورم تن‌ دهد. تورم در این کشور در حال حاضر بیش از 60 درصد است. ونزوئلا مشکلات مالی مزمنی داشت که به دلیل سوء مدیریت در زمانی که قیمت نفت بالای 100 دلار در هر بشکه بود نیز وجود داشتند. کاهش قیمت نفت این مشکلات را تشدید کرده و احتمالا موجب می‌شود دولت این کشور بیشتر قرض کند. همچنین ممکن است «نیکلاس مادورو» رئیس‌جمهوری این کشور مجبور شود که صادرات نفت ارزان قیمت را به کشورهای آمریکای مرکزی و حوزه دریای کارائیب محدود کند که برای همسایگان این کشور مانند یک یارانه خواهد بود.

  پیوستن مجدد ایران به اقتصاد جهانی
ایران کشوری با 78 میلیون جمعیت است که بیست و هفتمین تولید ناخالص ملی در میان کشورهای جهان را دارد. طبق گفته‌های بانک مرکزی 52 درصد درآمد ملی از بخش خدمات، 18 درصد نفت، 13 درصد صنعت و معدن، 12 درصد کشاورزی و 5 درصد از بخش ساختمان است. بسیاری از شرکت‌های غربی مایل هستند در ایران و به خصوص در دو بخش نفت و صنعت سرمایه‌گذاری کنند. این در حالی است که حتی با وجود تحریم‌ها نیز برخی شرکت‌ها با ایران در رابطه هستند. شرکت‌هایی چون کوکاکولا، پپسی، نستله و... در بخش مصرف‌کننده حضور دارند. شرکت MTN از آفریقای جنوبی به‌عنوان اپراتور تلفن‌ همراه حضور دارد. نستله بسیار علاقه‌مند است که بتواند مانند گذشته به ایران که سومین بازار فروشش در جهان بود، بازگردد.
 رشد اقتصادی ایران پس از لغو تحریم‌ها را در سال 2017 تا مقدار 6 درصد پیش‌بینی کرده‌اند. اگر این توافق در ماه ژوئن قطعی شود، علاوه بر تاثیرات عمیق در جغرافیای منطقه شاهد تنفسی در اقتصاد جهان نیز خواهیم بود.

  خبرگزاری فرانسه: فرصت بی‌همتا برای شرکت‌های غربی
توافق هسته‌ای با ایران فرصت‌های بسیاری برای شرکت‌های نفتی غربی می‌گشاید. توافق هسته‌ای ایران که بیانگر برداشتن تحریم‌هایی است که اقتصاد ایران را از حرکت بازداشته است می‌تواند برای شرکت‌های نفتی خارجی فرصت‌های بی‌همتایی به وجود آورد، هرچند این فرآیند زمانبر است.  یک تحلیلگر چنین بیان کرد که «بیانیه لوزان می‌تواند اولین قدم برای بازگشت شرکت‌های نفتی به ایران باشد.» تحریم‌های وضع شده علیه ایران از سوی آمریکا و اتحادیه اروپا منجر به ترک تدریجی شرکت‌های مهم نفتی غرب شد و تنها شرکت‌های هندی و چینی در ایران باقی ماندند. لغو تحریم‌ها فرصت نابی را به وجود خواهد آورد، چرا که شرکت‌های خارجی می‌توانند به کشوری که یکی از تولیدکنندگان بزرگ نفت و گاز در جهان است، وارد شوند. تحریم‌ها منجر به کاهش صادرات نفتی ایران شد و از چهار میلیون بشکه به‌طور متوسط در روز در سال 2008 به 2.81 میلیون بشکه در روز در سال 2014 رسید. هرچند با این اوضاع باز هم ایران جزو پنج تولیدکننده بزرگ عضو کارتل نفتی اوپک است. ایران حدود 1.1 میلیون بشکه در روز نفت صادر می‌کند. بعد از روسیه، ایران دارای بزرگ‌ترین ذخایر گازی جهان است. فرانسیس پرین، رئیس اس‌پی‌اس گروه مجله تجارت سیاسی انرژی گفت: ایران کشوری با ذخایر فوق‌العاده نفت و گاز است.
 از سوی دیگر پیر ترزیان، مدیر هفته نامه پترواستراتژی معتقد است بازگشت به صنعت نفت ایران ماه‌ها طول خواهد کشید. وی افزود بیانیه لوزان یک توافق سیاسی بود که موارد اساسی را در بر می‌گرفت و باید روی جزئیات فنی بیشتر کار کنند و تا 30 ژوئن به یک توافق مشخص برسند.
وزیر امور خارجه فرانسه اعلام کرد هنوز بر سر زمان لغو تحریم‌ها توافق مشخصی صورت نگرفته است. ایران اصرار به لغو تحریم‌ها طی مذاکرات داشت اما شش قدرت جهان- انگلیس، چین، فرانسه، روسیه، آلمان و آمریکا- مایلند فرآیند لغو تحریم‌ها به‌طور تدریجی در یک دوره دو ساله انجام شود. با لغو تحریم‌ها، ایران برای افزایش درآمد به دنبال بازاریابی نفت ذخیره شده خود است. در این زمینه، گای میسیونر، اقتصاددان مرکز تحقیقاتی‌ «ای‌اف‌پی انرژیز»پیش‌بینی کرد: «ایران پیش از پایان سال سطح تولید نفت خود را به شکل قابل توجهی بالا می‌برد.»  اما افزایش تولید نفت ایران بستگی به شرایط میدان‌های نفتی و پالایشگاه‌های ایران دارد چرا که در سال‌های گذشته ایران به تجهیزات فنی، قطعات اضافی و فناوری غرب دسترسی محدودی داشته است.ایران بهترین‌ها را می‌خواهد و ایران از بازگشت شرکت‌های انرژی غربی ابراز رضایت کرد. رئیس‌جمهوری ایران، حسن روحانی در مجمع داووس که تجار برتر جهان در آن حضور داشتند از شرکت‌های خارجی دعوت کرد در صنعت انرژی کشورش سرمایه‌گذاری کنند. اما علاقه شرکت‌های خارجی برای سرمایه‌گذاری در بازار نفتی ایران بستگی به شرایطی دارد که تهران ارائه می‌دهد.
 برتاند هودی، تحلیلگر مسائل انرژی در موسسه ریموند جیمز می‌گوید: «برای شرکت‌های خارجی که قصد بازگشت به ایران را دارند شرایط مالی قراردادها جذابیت ایجاد می‌کند که پیش از تحریم‌ها این شرایط در ایران جذاب نبود.» وی افزود: «ساختار قراردادهای خرید متقابل ایران برای شرکت‌های خارجی مخاطره‌آمیز بود.» در حالی‌که بیشتر قراردادهای سرمایه‌گذاری نفتی در قالب توافق‌نامه تسهیم تولید هستند و بخشی از محصول را در ازای امتیاز واگذاری می‌گیرند، اما ایران بیشتر تمایل به بیع متقابل دارد. تحت این قالب، شرکت‌های نفتی بین‌المللی زیر نفوذ شرکت ملی نفت ایران هستند. همچنین دستمزد این شرکت‌ها براساس نرخ توافقی از زمان سرمایه‌گذاری تا نصب تعیین می‌شود. پرین افزود: «ایران و به‌خصوص وزیر نفت از این موضوع آگاه است، آنها مدتی است که در چارچوب قراردادهای جدید کار می‌کنند که این قراردادهای نفتی ایران (آی‌پی‌سی) نامیده شده است، این قراردادها باید برای شرکت‌های بین‌المللی جذابیت بیشتری داشته باشند زیرا ایران می‌خواهد با بهترین‌ها کار کند.» وی افزود که ریسک‌های سرمایه‌گذاری، غیبت شرکت‌های نفتی آمریکایی را طولانی‌تر کرد که این امر بازگشت شرکت‌های خارجی مثل توتال فرانسه، انی ایتالیا یا رویال داچ شل را به ایران سخت تر می‌کند.  پرین تصریح کرد ایران در حال حاضر از همکاری با شرکت‌های آسیایی، خشنود نیست. در حالی که بازگشت سرمایه‌گذاری در ایران به شرکت‌های نفتی فرصت‌های زیادی می‌دهد، اما با توجه به کاهش 60 درصدی قیمت نفت این مساعدت به سرعت انجام نمی‌گیرد، هر چند می‌توان گفت موضوع جذب سرمایه‌گذاران خارجی در ایران به نفع اقتصاد جهانی است. هلگر شیمیدینگ، اقتصاددان بانک برنبرگ گفت: «برای اقتصاد جهان، ورود مجدد ایران به بازار در پایین نگه داشتن قیمت نفت در طولانی مدت کمک می‌کند و مخاطرات ناشی از عرضه جهانی نفت مثل لیبی را کاهش می‌دهد.»

چهارشنبه, 19 فروردين 1394 09:00

خبرنگار ما از خپارس خبر آورده است که برای سال جدید بیش از 35% افزایش تولید در برنامه خواهند داشت که در صورت لغو تحریم ها ممکن است این میزان افرایش بیشتری پیدا کند همچنین با توجه به برآورد های انجام شده این شرکت تا پایان سال احتمالا چندین مرحله تعدیل مثبت را اعلام خواهد کرد و نهایتا سود 94 خود را بیش از 100 % تعدیل خواهد داد. خبرهاس رسیده حاکی از آن است که بیشتر تعدیل های مثبت این شرکت از گزارش 6 ماهه به بعد خواهد بود.

چهارشنبه, 19 فروردين 1394 08:06

چند روز پیش و در اوج بازار مثبت هم از طریق وب سایت و هم از طریق گروههای چندگانه ایران بورس در تلگرام خدمت همه عزیزان اعلام شد که بازار به زودی تخلیه انرژی شده و امکان ریزش در آن هست.

روز گشته بالاخره بازار کم آورد و بعد از یک روز تعادل به ریزش بیش از 600 واحدی رسید. آن دسته از بازدید کنندگان و خوانندگانی که پیگیر اخبار و تحلیل های ایران بورس میباشند میدانند که قبلا هم خاطر نشان کرده ایم که بازار روند کلی مثبتی را در پیش خواهد گرفت و نگرانی از این بابت وجود نخواهد داشت.

و اما بعداز عدم واکنش بازار طلا و نفت جهانی به خبر توافق هسته ای و همینطور عدم واکنش بازار ارز داخلی به این توافق گمانه زنی هایی راجع به چند و چون این توافق انجام شد در همین راستا با بررسی FACT SHEET منتشر شده از سوی دو طرف ماجرا نکاتی مبهم وجود دارد که بازار سایه سنگین آنها را بر دوسش خود حس میکند و یکی از دلایل عدم استقبال بازار ارز از این توافق نیز همین نکات بوده است.

در زیر به بررسی نکان مبهم توافق فعلی میپردازیم.

1- بر خلاف آنچه که اکثریت ایرانیان فکر میکنند این یک توافق نبود بلکه آنچه مطرح شد در حقیقت راهکارها و سازکارهایی بود برای رسیدن به توافق و نگارش توافق نامه در حقیقت این بیانیه و اعلام موارد آن در ایران و جهان به هیچ وجه الزام آور نمیباشد و در تهیه پیش نویس و نگارش توافق نامه ممکن است که دچار نقصان گردد.

2-یکی از نکات مهم موجود در این بیانیه که در رسانه ها اصلا به آن پرداخته نشده و یا کمتر پرداخته شده است بحث واقعی و به دور از تبلیغات و جنجال چگونگی برداشتن تحریم ها میباشد. آنچه در متن صریح بیانیه لوزان 2 به آن اشاره شده است اتجادیه اروپا شورای امنیت و تحریم های ثانویه آمریکا زمانی برداشته میشود که آژانس بین المللی انرژی اتمی IAEA  تایید کند که اقدامان مندرج در نگارش قطعنامه برای اطمینان سازی در ایران اجرا شده است در آن هنگام تحریم های ذکر شده برداشته میشود(متن صریح بیانیه لوزان)

3-آمریکا بر عکس صحبت هایی که میشود تنها تحریم های ثانویه را بعد از تصویب قطعنامه و همچنین تایید آژانس بین المللی انرژی اتمی تمام تحریم ها را حذف نمیکند بلکه به صورت پلکانی و فقط تحریم های ثانویه را حذف مینماید. منظور از تحریم ثانویه در آمریکا چیست : در این کشور تحریم هایی که برای ایران تصویب شده است یا به صورت تحریم مستقیم از طرف کنگره بوده است که به تحریم اولیه مشهور میباشد دشوار ترین بخش در لغو تحریم ها علیه برنامه اتمی ایران مربوط به تحریم های کنگره است. لغو این تحریم ها تصویب همزمان مجلس نمایندگان و نمایندگان مجلس سنا را لازم دارد که در اختلافات تندروهای جمهوری خواه با باراک اوباما، رئیس جمهور از حزب دموکرات، می تواند اجرای تعهد دولت آمریکا برای لغو تحریم های اتمی علیه ایران را بسیار دشوار کند. در صورت تصویب توافق جامع اتمی ایران و گروه ۱+۵، دولت آمریکا متعهد به لغو تحریم های دولتی می شود اما بر اساس قوانین این کشور، دولت اختیاری درباره تحریم های کنگره نخواهد داشت و صرفاً می تواند به مدت شش ماه اجرای آنها را به تاخیر بیندازد.

این به معنای آن است که در صورت تغییر رئیس جمهور (فرض کنید رئیس جمهور بعدی آمریکا از حزب جمهوری خواه و وعده های انتخاباتی او ضرورتاً هماهنگ با تعهد دولت اوباما نباشد) تضمینی برای اجرای دقیق تعهدات دولت قبلی آمریکا بر مبنای توافق جامع اتمی با ایران وجود نخواهد داشت؛ مثلاً دولت بعدی می تواند ضرورتاً اجرای تحریم ها را هر شش ماه یک بار به تعویق نیندازد یا "قانون تحریم ایران" را که کنگره وضع کرده و دسامبر ۲۰۱۶ منقضی می شود دوباره تمدید کند.

و اما تحریم هایی نیز در آمریکا علیه ایران اجرا شد که به تحریم ثانویه معروف میباشد این تحریم ها مستقیما با دستور رئیس جمهور آمریکا انجام میشود که این گونه تحریم ها قابلیت لغو شدن بعد از امضای توافق نهایی را دارد که تحریم خورو سازی یکی از این موارد میباشد.

4- نکته مبهم دیگری که در بیانیه لوزان 2 مطرح شد تحریم های اتحادیه اروپا بود که صراحتا اعلام شده تحریم های اقتصادی ومالی برداشته خواهد شد و حرفی از تحریم های نفت فناوری و . . . زده نشده است(متن صریح لوزان 2) . میتوان اینگونه برداشت کرد که در حقیقت اروپا کمترین میزان همکاری را در لغو تحریم ها علیه ایران داشته است و اینکه برداشتن تحریم های مالی و اقتصادی هر چند بسیار تاثیر گذار خواهد بود اما واقعا دردی را در میان مدت و بلند مدت از ایران دوا نمیکند.

در پایان باید برای روشن شدن واقعیت و حقیقت توافق صورت گرفته تا زمان نگارش توافق نامه و همچنین تایید و تصویب آن در سازمان ملل (11 تیر ماه) صبر کرد.

مطمئنا توافق به گونه ای نگارش خواهد شد که به نفع و مصالح کشور عزیزمان باشد ظرافت ظریف های کشورمان مطمئنا نقطه قوت این ماجرا خواهد بود

 

توافق

دوشنبه, 17 فروردين 1394 07:14

هدیه لطفی: بازار سهام در شرایطی وارد روزهای اوج خود شده و بار دیگر روندهای شیرین سال 92 را در اذهان زنده کرده است که از ابتدای سال تاکنون سود بازار به بیش از 12 درصد رسیده است. این در حالی است که بازار سهام سال گذشته را با زیان 21 درصدی به پایان رساند و یکی از بدترین عملکردهای این بازار در 6 سال گذشته رقم خورد. کارشناسان در تحلیل‌های خود به رفع مهم‌ترین‌ ابهامات بورس تهران یعنی توقف نمادهای پالایشگاهی و تعیین تکلیف گفت‌وگوهای هسته‌ای اشاره کرده و معتقدند با رفع این دو ابهام بازار مسیر صعودی خود را در پیش گرفته است؛ ابهاماتی که سال گذشته بدترین روزها را برای این بازار رقم زد و سهامداران زیادی را ‌متضرر و بی‌اعتماد کرد.
بررسی‌ها از روند کاهشی سال قبل نیز نشان می‌دهد ماجرای ریزش این بازار از دی ماه 1392 و با افزایش نرخ خوراک شرکت‌های پتروشیمی شروع شد و از همان ابتدای سال روند نزولی بورس شروع شد و شاخص از رقم 89 هزار واحدی خود فاصله گرفت تا جایی‌که با رفع برخی ابهامات پالایشی در واپسین روزهای سال قبل، شاخص به 61 هزار واحد نیز رسید. ریزش شدید قیمت‌ها و ابهامات سودآوری شرکت‌ها در کنار ابهامات صنایع بورسی همچون نرخ خوراک پتروشیمی‌ها، کیفی‌سازی پالایشگاه‌ها، بهره مالکانه معادن، ابهامات پرونده هسته‌ای و از همه مهم‌تر روند کاهشی قیمت نفت موجب شد تا بازار سرمایه زیان هنگفتی را نصیب سهامداران خود کند و طعم شیرین سود 107 درصدی بورس در سال 92 را به کام فعالان این بازار تلخ کند.

چشم انداز بازار
با این حال با برطرف شدن این ابهامات بار دیگر جو هیجانی در تالار شیشه‌ای آغاز شد و شاهد تشکیل صف‌های میلیونی خرید برای شرکت‌ها شدیم. به عقیده کارشناسان اما سال 94 در بازار سرمایه بسیار متفاوت آغاز شده و حصول تفاهمات هسته‌ای بزرگ‌ترین‌ دغدغه سهامداران را از بین برده و روندی صعودی با شیبی تند را در بازار تشکیل داده است؛ به‌طوری‌که بورس توانست در 7 روز کاری به 6/ 11درصد بازدهی دست یابد. در این راستا مدیران و فعالان بازار سرمایه نظرات متفاوتی درخصوص عملکرد سال 93 و پیش‌بینی از سال جدید بازار و به ویژه درحوزه فعالیت خود ارائه کرده‌اند. 

 عوامل موثر بر بازار سرمایه 94
دکتر ولی نادی قمی
مدیر عامل شرکت تامین سرمایه نوین
معماری نظام مالی كشور به نحوی است كه بازار پول و سیستم بانكی همچنان میدان‌دار اصلی تامین مالی فعالیت‌های اقتصادی و مدیریت ثروت آحاد جامعه به حساب می‌آید. در سال ١٣٩٣ سود سپرده بانكی تنها جایی بوده است كه بازده بالاتر از تورم را عاید مشاركت‌كنندگان خود كرد. 
كنترل شدید تورم و خارج از ظرفیت فعالان اقتصادی از دیگر ویژگی‌های بارز اقتصاد در سال 93 بود. بازار سرمایه نیز به‌عنوان یك بازار رو به رشد، سال ویژه‌ای را پشت سر گذاشته است؛ سال ١٣٩٣ تنها سالی است كه بازار سهام طی چهار فصل متوالی منفی بوده و بیشترین بازده منفی طی سالیان اخیر را داشته است.
 ریزش قیمت‌های جهانی مواد خام از جمله نفت و محصولات پتروشیمی، سطح بالای سود سپرده‌های بانكی و مشكلات ناشی از تحریم‌ها، بازار سهام را تحت تاثیر منفی خود قرار داده است. تغییر سكاندار بازار سرمایه، معرفی شاخص‌های جدید و معرفی صندوق سپاس به‌عنوان تنها صندوق سهام با ضمانت سودآوری از دیگر اتفاقات مهم بازار سهام در سال ١٣٩٣ بوده است. با چنین پیشینه‌ای به نظر می‌رسد بازار سهام در سال جاری تحت تاثیر عواملی نظیر نتیجه مذاكرات هسته‌ای، تغییر نرخ سود سپرده‌های بانكی، قیمت‌های جهانی مواد خام و ریسك اعتباری بانك‌ها به این شرح قرار داشته باشد. 
١- پیشبرد و حل موفقیت‌آمیز مذاكرات هسته‌ای علاوه بر اثر روانی مثبت كوتاه‌مدت بر بازار سهام، اثر میان‌مدت و بلندمدت مثبتی بر سودآوری شركت‌های بورسی و فرابورسی دارد. كاهش هزینه معاملات، نقل و انتقال آسان پول و دسترسی به بازارهای جهانی می‌تواند سود شركت‌ها را برای سال جاری تا 10 درصد افزایش دهد. P/ E بازار نیز تحت تاثیر جو مثبت ناشی از موفقیت در مذاكرات و خوش‌بینی نسبت به كاهش سود سپرده‌های بانكی، یك واحد قابل افزایش است. 
٢-كیفیت پایین دارایی‌های بانك‌ها به‌خصوص مطالبات معوق از بخش دولتی و خصوصی، ریسك اعتباری بانك‌ها را افزایش داده و احتمال بحران نقدینگی و اعتبار (credit crunch) برای سال جاری وجود دارد. اجتناب از این موضوع مستلزم فروكش كردن تب و تاب بانك‌ها برای جذب نقدینگی و تزریق منابع جدید توسط دولت از طریق پرداخت بدهی‌های خود و نیز خرید مطالبات معوق بانك‌ها است. پیشبرد موفق مذاكرات می‌تواند بهبود وضعیت بانك‌ها را موجب شود. 
٣- قیمت نفت و سایر مواد خام تحت تاثیر افزایش تولید نفت آمریكا و وضعیت نه چندان قوی اقتصاد چین و اروپا كاهش قابل ملاحظه‌ای داشته است. احتمال كاهش بیشتر نیز تحت تاثیر فصل گرما و مسائل سیاسی و اقتصادی وجود دارد، اگرچه در كوتاه‌مدت انتظار افزایش قیمت نفت و سایر مواد خام، خوش بینانه است، اما در میان‌مدت و بلندمدت انتظار افزایش قیمت نفت تا ٧٠ دلار وجود دارد. به نظر می‌رسد در سال ١٣٩٤ بازار سهام بیش از سال گذشته تحت تاثیر قیمت‌های جهانی مواد خام باشد.
٤- با توجه به موارد فوق و با فرض یك توافق خوب هسته‌ای احتمال بازده 15 درصدی از محل سود تقسیمی و نیز بازده ٢٠ تا ٢٥ درصدی از محل سود سرمایه‌ای، برای بازار سهام دور از انتظار نیست. 

 آغاز تعامل بیشتر بین فعالان صنایع مختلف و بازار سرمایه
بهنام چاوشی 
رئیس اداره امور نهادهای مالی سازمان بورس
فلسفه وجودی بازار سرمایه ایجاد زمینه مناسب برای تامین مالی و استفاده از فرصت‌های سرمایه‌گذاری برای افراد با انتظارات و توان ریسک‌پذیری متفاوت است.
 یکی از مهم‌ترین فعالیت‌های صورت‌گرفته در این زمینه در سال 1393 آغاز تعامل بیشتر بین فعالان صنایع مختلف و بازار سرمایه است؛ تدوین مقررات جدید تحت عنوان «صندوق‌های سرمایه‌گذاری پروژه» زمینه مناسبی را برای افزایش شفافیت و نظارت بر نحوه ساخت و راه‌اندازی پروژه‌های مختلف صنعتی فراهم کرد.
 پیش از این مقررات صندوق‌های سرمایه‌گذاری زمین و ساختمان تصویب شده بود که در سال 1393 به دنبال بازنگری در مقررات و همت فعالان صنعت ساختمان، اولین صندوق سرمایه‌گذاری زمین و ساختمان آغاز به کار کرد. وجود این ابزارهای مالی زمینه مناسبی را برای مشارکت سرمایه‌گذاران در تامین مالی پروژه‌های مختلف از جمله ساختمانی، پتروشیمی، نیروگاهی، معدنی و... را فراهم می‌کند تا با یک مکانیزم خودکنترل و شفاف، مشارکت‌کنندگان بخش خصوصی بتوانند با اعتماد و اطمینان بیشتر با میزان سرمایه متفاوت ورود کنند. 
 امید به بهسازی و نوسازی با رفع ابهامات
روح الله میرصانعی
دبیرکل کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار 
بازارسرمایه در سال 93 شرایط چندان مناسبی را تجربه نکرد؛ در سالی که گذشت چه از نظر تصمیمات اقتصادی در حوزه داخلی و فضای رکودی حاکم بر اقتصاد داخلی و چه از منظر متغیرهای خارجی اعم از تغییرات قیمت جهانی نفت، فضای مساعدی در کل اقتصاد کشور و به ویژه در بازار سرمایه حاکم نشد که در نهایت منجر به ثبت زیان در بازار شد.
اما این فضا فرصت مناسبی در اختیار مدیران و فعالان بازار گذاشت تا در یکسری قوانین و رویه‌های موجود تامل بیشتری داشته باشند و بازنگری و مدیریت جدیدی در آنها صورت گیرد تا امید به بهسازی و نوسازی در بازار به وجود‌ آید که این مساله نقطه عطفی در راستای اصلاح قوانین بازار سرمایه شناخته شد.
اما متاسفانه در سال جاری کماکان برخی از ابهامات پابرجاست که بازار را تحت تاثیر خود قرار داده و تا زمان رفع نهایی این ابهامات نمی‌توان به صراحت پیش‌بینی دقیقی از عملکرد سال جاری بورس ارائه داد؛ البته در این میان تفاهم هسته‌ای صورت گرفته بزرگترین ابهام بازار را بر طرف کرده اما دیگر ابهاماتی از قبیل نوسانات قیمت نفت، نرخ سود بانکی، کاهش تورم و سیاست‌های مغایر دولت و مجلس با فضای حاکم بر بازار سرمایه، همچنان پابرجاست که امید است در میان‌مدت قیمت نفت به ثبات رسیده و از سوی دیگر نرخ سود بانکی اصلاح شده تا شاهد آثار مثبت این عوامل در بازار سرمایه 94 باشیم.

 توجه بیشتر تصمیم سازان کلان به نقش بازار سرمایه
سید‌روح‌الله حسینی‌مقدم
مدیر نظارت بر شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران
در سالی که زیان سرمایه‌گذاران بورسی با احتساب هزینه فرصت از دست رفته، حداقل 40 درصد بود، شاید مهم‌ترین‌ اتفاق برای بازار سرمایه در سال 1393 توجه بیشتر تصمیم‌سازان کلان به نقش بازار سرمایه باشد. هر چند این نگاه و توجه با تاخیر است اما توجه به نظرات بازار سرمایه و صنایع پذیرفته شده در بورس در تدوین بودجه سال 94، برنامه ششم توسعه و همچنین بلندمدت کردن رابطه مالی دولت با صنایع، دستاوردی است که حکایت از جایگاه بازار سرمایه در اقتصاد ملی دارد. بررسی آمار 500 شرکت برتر ایران از منظر فروش، حکایت از آن دارد که از لحاظ ارزش فروش حدود 75 درصد آن در بورس یا فرابورس پذیرفته شدند که بدون شک این جایگاه از سوی مسوولان غیرقابل انکار است. 
هر چند نقدشوندگی در بورس در سال گذشته به شکل قابل ملاحظه‌ای کاهش یافت، اما با توجه به ویژگی‌های ذاتی بازار اوراق بهادار، هیچ اقتصادی نمی‌تواند جلوی رشد و توسعه این بازار را بگیرد و با توجه به اتفاقات مناسبی که در سال‌های اخیر افتاده است (افزایش شفافیت، تنوع بخشی به ابزارها و نهادهای مالی، رتبه‌بندی شرکت‌ها از منظر راهبری شرکتی و...)، رشد و توسعه بازار سرمایه هم از منظر متغیرهای کیفی و هم از منظر مولفه‌های کمی برای سال جاری نیز قابل تصور است. 

 گشایش‌های سیاسی و سال رونق اقتصاد ملی در سال 94
مهدی طحانی
مدیرعامل شرکت آوای آگاه
شاید بتوان مهم‌ترین اتفاق سال 93 کشورمان را در جریان بودن مذاکرات هسته‌ای با کشورهای موسوم به 1+5 نامید؛ به نظر می‌رسد قطار این مذاکرات بعد از 10 سال به سرمنزل مقصود نزدیک شده است. 
از لحاظ اقتصادی، کنترل تورم توسط دولت می‌تواند به‌عنوان مهم‌ترین‌ دستاورد اقتصاد داخلی تلقی شود، البته به نظر می‌رسد کنترل تورم تا حدودی به قیمت ایجاد فضای رکود در سایر بازارها تمام شد. کاهش نرخ تورم از طریق سیاست‌های پولی انقباضی (افزایش نرخ سود سپرده‌های بانکی) پیگیری شد که البته ادامه این سیاست در سایه کاهش نرخ تورم در آینده احتمالا ادامه‌دار نخواهد بود. 
در بازارهای جهانی، کاهش قیمت جهانی نفت و افزایش نرخ دلار جهانی نیز در صدر اخبار قرار گرفتند؛ قیمت نفت در حدود 8 ماه گذشته بیش از 50 درصد افت ارزش داشت و بسیاری از کشورهای تولید‌کننده نفت را در شوک فرو برده است. البته به‌نظر می‌رسد این کاهش قیمت با توجه به تورم منفی که می‌تواند در کشورهای غربی ایجاد کند پایدار نخواهد بود و می‌توانیم در سال 94 امید داشته باشیم که نفت برنت قیمت‌های بیش از 65 دلار را تجربه کند. در مورد افزایش ارزش دلار هم می‌توان به تصمیمات درست بانک مرکزی آمریکا اشاره کرد که توانست اقتصاد این کشور را از بحران جهانی تاحدود زیادی خلاص کند. آمار بیکاری در آمریکا در آخرین گزارش‌ها بسیار کاهش پیدا کرده است. در مقابل اقتصاد اروپا اوضاع خوبی ندارد. پراکنده بودن مراکز تصمیم‌گیری و اجرا در این اتحادیه باعث شده بعضا‍ ساز ناکوکی از آن به گوش برسد.
برای پیش‌بینی اقتصاد کشورمان در سال 94 می‌توان با توجه به حصول توافق جامع هسته‌ای کشورمان نتایج را مشخص کرد. این توافق باعث می‌شود بسیاری از محدودیت‌ها برداشته شود و بتوان روی کار بلند‌مدت اقتصادی برنامه‌ریزی کرد. با این حساب می‌توان روی سرمایه‌گذاری فعالان خارجی و اخذ اعتبارات بین‌المللی برای راه‌اندازی پروژه‌ها حساب باز کرد. از طرفی انتقال تجهیزات به ایران هم ارزان‌تر از قبل صورت خواهد گرفت. 
با ارتباطات بین‌المللی که سیستم بانکی با خارج از کشور برقرار خواهد کرد، احتمالا اعتبارات بانکی بین‌المللی به کمک صورت منابع و مصارف بانک‌ها درخواهند آمد. با روشن شدن سیاست ارزی دولت بانک‌ها به‌صورت بلند‌مدت‌تری می‌توانند روی اخذ اعتبارات بین‌المللی حساب باز کنند. دولت هم در زمینه ارز احتمالا سیاست شناور مدیریت شده را در پیش خواهد گرفت. یعنی قیمت ارز کمتر از 3200 تومان نخواهد بود و از طرفی رشد آن متناسب با تورم صورت خواهد گرفت. 
با باز شدن فضای بانکی و رونق در تولید به‌نظر می‌رسد سیستم بانکی به کاهش نرخ سود سپرده‌ها رضایت داده و به‌صورت پله‌ای نرخ سود سپرده‌های بانکی کاهش یابد. برآیند همه این موارد رونق اقتصاد و به تناسب آن رونق بازار سرمایه خواهد بود. باید گفت سال 93 سال کنترل تورم و هیجانات سیاسی بود و سال 94 را باید سال گشایش‌های سیاسی و سال رونق اقتصاد ملی دانست که اثرات بالایی بر بازار سهام خواهد داشت.

 گذشت سالی سخت برای بورس 
شاهین احمدی
کارشناس سازمان بورس 
در سال 93، اتفاقات متعددی بر بازار سرمایه تاثیر‌گذار بودند؛ اولین و مهم‌ترین اتفاق که تاثیرات شگرفی بر بازار سرمایه داشت، عزم دولت تدبیر و امید برای کاهش تورم بود. با روی کار آمدن دولت تدبیر و امید در سال 1392 و تقدیم بودجه 93 در آذر ماه سال 1392، همه کارشناسان درباره ماهیت انقباضی بودجه پیشنهادی توافق داشتند. البته هدف از این بحث، تحلیل بودجه نیست، اما باید در نظر داشت که فعالان و سرمایه‌گذاران حقوقی نقش بسزایی در بازار سرمایه دارند و بخش زیادی از سرمایه‌گذاران حقوقی در بازار سرمایه، دولتی یا شبه‌دولتی هستند. بنابراین انقباضی شدن بودجه سال 1393، باعث شد تا بعد از تحویل بودجه سال 1393، بازار دیگر شاهد حمایت سهامداران حقوقی از بازار نباشیم و یکی از دلایل سقوط بازار از دی ماه سال 1392 را می‌توان به همین ماهیت انقباضی بودجه سال 1393 نسبت داد. 
اتفاق دیگری که تاثیر شدیدی بر بازار سرمایه داشت، آمارهای اقتصادی کشور در سال‌های ابتدایی دهه جاری بود. در سال 1391 و با تجدید ارزیابی ریال (آزاد‌سازی نرخ برابری ریال با دلار، به معنای تجدید ارزیابی یا کاهش ارزش ریال تفسیر می‌شود)، حاشیه سود شرکت‌ها افزایش یافت و این افزایش باعث جهش بازار سرمایه به واسطه سودهای ریالی بیشتر شرکت‌های بورسی از اواسط سال 1391 شد.  اما طبق مفاهیم اقتصادی و مالی، رشد بازار سرمایه به رشد اقتصادی منتهی نمی‌شود، بلکه رشد و توسعه اقتصادی است که به واسطه افزایش اندازه اقتصاد و میزان تولید ناخالص داخلی، به سودآوری بیشتر شرکت‌ها و در نتیجه رشد بازار سرمایه می‌انجامد. با این تفاسیر و همان‌طور که از آمارهای کلان اقتصادی سال‌های ابتدایی دهه 90 بر‌می‌آید، رشد اقتصادی در سال‌های 1391 و 1392 منفی بوده است و این یعنی، اندازه اقتصاد کاهش یافته است، اما همان‌طور که پیش‌تر بیان شد، به دلیل آزاد‌سازی ریال، شرکت‌ها توانستند سودهای ریالی بیشتری شناسایی کنند و این امر، دلیل اصلی رشد بازار سرمایه در سال 1391 تا دی ماه 1392 بوده است. اما بعد از دی ماه 1392 و پس از تحویل بودجه سال 1393 و آشکار شدن ماهیت انقباضی آن، نزول شاخص بازار از 89000 واحد شروع شد تا در انتهای سال 1393، حوالی 62000 واحد آرام گیرد. 
اما برای سال 1394 چه اتفاقی را می‌توان پیش‌بینی کرد؟ اولین برداشت از بودجه سال 1394، انقباضی بودن آن است. با شروع به کاهش قیمت نفت در سال 1393 و پیش‌بینی ادامه این روند در سال 1394، قیمت نفت در بودجه سال جاری، 70 دلار به ازای هر بشکه تعیین شده است.
  با این تفاسیر و با در نظر گرفتن راهبردهای سرمایه‌گذاران حقوقی که متاثر از مخارج دولتی است، پیش‌بینی می‌شود در سال 1394 نیز بازار سرمایه با کمبود نقدینگی روبه‌رو‌ شود. البته با توجه به کاهش قیمت شدید نمادهای پالایشگاهی در 26 اسفند 1393، بازار سرمایه با شرایط بهتری برای رشد در سال 1394 روبه‌رو‌ است.  از طرف دیگر، با توجه به آمارهای اقتصادی بانک مرکزی و مرکز آمار، در 9 ماه ابتدایی سال 1393، کشور با رشد 6/ 3 درصدی اقتصاد همراه شد و این امر به افزایش اندازه اقتصاد و در نتیجه افزایش تولید و فروش شرکت ها، از جمله شرکت‌های بورسی اشاره دارد. 
لذا انتظار می‌رود رشد اقتصادی سال 1394، در ادامه فعالیت‌های سال 1393، مثبت باشد و این امر نشانه‌ای از رشد بازار سرمایه خواهد بود.  
همچنین با بررسی روند شرکت‌های بورسی، می‌توان مشاهده کرد تعدادی از شرکت‌ها توانسته‌اند خود را با شرایط تحریم‌ها و سیاست‌های انقباضی دولت سازگار کنند و به مرور تولید و فروش خود را افزایش دهند و بر مدار سودآوری قرار گیرند، بنابراین باید منتظر ماند و دید عملکرد شرکت‌ها در سال 1394 در سودآوری به چه شکل خواهد بود و آیا خواهند توانست انتظارات را برآورده کنند و سود مناسب فعلی را عاید سرمایه گذاران کنند یا خیر. در این صورت، امید است در سال 1394، بورس نیز در پی بالندگی اقتصادی کشور، به رشد مناسب دست یابد و بازدهی متناسب با ریسک پذیرفته شده توسط فعالان را عاید آنها کند.

دوشنبه, 17 فروردين 1394 07:12

یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به این که معاملات بورس در روزهای پیش‌رو به تعادل می‌رسد گفت: سهامداران به ویژه تازه‌واردها باید با تحلیل نسبت به خرید و فروش سهام اقدام کنند.

 به گزارش تسنیم، حمید رزاقی با اشاره به افت بیش از 20‌درصدی شاخص و نیز قیمت سهام در سال گذشته گفت: سال 93 را می‌توان یکی از بدترین سال‌های عمر 48 ساله بورس قلمداد کرد.

این کارشناس بازار سرمایه در خصوص روند مثبت بورس در روزهای گذشته تصریح کرد: خوش‌بینی ناشی از تفاهم سیاسی کشور شرایطی را به وجود آورده تا سرمایه و نقدینگی جامعه با آسایش خیال بیشتری روانه بازار سهام شود.

او با تاکید بر این که تفاهم سیاسی و نیز رفع تحریم‌ها یکی از ملزومات رونق بورس در سالجاری است اضافه کرد: مواردی چون تغییر نرخ سود بانکی بنابر شرایط و مقتضیات اقتصادی کشور از دیگر مواردی است که انجام آن به رونق بیشتری بازار سرمایه کمک می‌کند.

این کارشناس بازار سرمایه با بیان این که افق بورس در سال 94 روشن است گفت: با این حال سرمایه‌گذاران نباید با هیجان در بورس اقدام به خرید و فروش سهام کنند و باید از ظرفیت‌های صندوق‌ها و مشاوران سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه استفاده کنند.

او با اشاره به این که از نظر سرمایه‌گذاران خارجی صنایع معدنی و پتروشیمی مورد توجه بیشتر هستند ادامه داد: رفته رفته با رسیدن به توافق هسته‌ای و رفع تحریم‌ها در آینده شاهد ورود سرمایه‌گذران داخلی و خارجی به بازار سرمایه خواهیم بود و بر این اساس باید پتانسیل‌های صنایع مختلف را مورد بررسی و بازنگری قرار دهیم.

رزاقی همچنین با پیش‌بینی روند صعودی بورس برای چند روز آینده گفت: با انتشار بیانیه لوزان ریسک سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه کاهش یافته است و در پی آن با ورود جریان نقدی و نیز افزایش حجم تقاضا، شاهد رونق بورس هستیم که بنظر می‌رسد در روزهای آینده بازار سهام به تعادل برسد.

این کارشناس بازار سرمایه اذعان داشت: در بلندمدت و با رفع تحریم‌ها و محدودیت‌ها، هزینه تمام شده تولید کاهش می‌یابد و شاهد رشد محصولات، درآمد و سودآوری شرکت‌ها خواهیم بود که در نتیجه افزایش قیمت سهام در بازار سرمایه را به همراه خواهد داشت.

تعادل

گزارشات پر بازدید